שוק הרכב החשמלי - זמן פציעות - דן מוזס  -  12 ביוני 2023

רב הרכבים החשמליים בעולם נמכרים בסין וגם מרבית יצרני הרכב החשמליים נמצאים בסין וכאשר מתרחשים שינויים בשוק הם מורגשים קודם כל בסין. 

וכעת יצרני הרכב מדממים, מלשון דמים. יש להם הפסדי ענק שיובילו למרחץ דמים (בלשון ציורית) ולחיסול מסיבי של מותגי רכב.

נתחיל בנתון החיובי, מכירות כלי הרכב החשמליים עולות משנה לשנה. אך עבור מרבית היצרנים עליית המכירות לא מייצרת תזרים חיובי מספיק כדי לממן את פעילות הייצור. וכך גדל ההפסד המצטבר של חברות הרכב. לפי הערכות שקראתי פיתוח והקמת מפעל לייצור רכב חשמלי מגיעה ל-11 מיליארד דולר, באחד הטורים הקודמים שלי כתבתי כבר על חברה אמריקאית של רכבי פאר חשמליים שצפוייה למכור ב-1 מיליארד דולר שנה, כאשר ההפסד השנתי שלה גבוהה ב-20% מן ההכנסות השוטפות. השבוע התפרסמו הדוחות הכספיים של יצרן רכב סיני ששמו NIO, בטור  קודם הזכרתי את החברה ואת הטכנולוגיה הייחודית שלה, לא יפתיע אתכם לשמוע שהחברה בהפסד. זה צפוי, מה שהפתיע אותי בדוחות הכספיים היא הצניחה ברווח התפעולי, מה נשאר לחברה אחרי שמכרה את המכונית שיוצרה. ברבעון שלישי 2021 (זוכרים, קורונה, מחסור בשבבים ומחירים גבוהים) הרווח התפעולי ממכירת רכב הגיע ל-20.3%, משם הרווח נשחק בהתמדה, ברבעון האחרון הרווח התפעולי היה 1.5%, כן פחות משני אחוזים. איך מוסברת הנפילה? בכמה גורמים : תחרות בשוק וירידת מחירים, היקף המכירות והייצור נמוך, ככל שמייצרים יותר יעילים יותר והעלות ליחידה קטנה. 

צוות האנליסטים של דוייטשה בנק Deutsche Bank מביעים ספק אם החברה תגיע לאיזון עד תם השנה הבאה, וזו חברת רכב בינונית בסין, מצב החברות הקטנות קשה יותר.

גלי ההדף התחילו להגיע גם לארצנו הקטנה, יש כבר חברה סינית אחת שמוכרת מכוניות חשמליות בארץ שצמצמה את הפעילות בסין וכרגע העתיד לא ברור.

הממשלה הסינית רואה בתעשיית הרכב חלק מרכזי בכלכלה וביצוא ונרתמה לעודד רכישת רכבים. בחודש שעבר הוארכו הטבות המס לרוכשי רכבים חשמליים והחודש נפתח קמפיין, שימשך עד לסוף השנה, לקידום מכירת מכוניות בדגש על האזורים הכפריים.

זה לא סוף הסיפור, סביר להניח שבתקופה הקרובה יהיה סיוע כספי מסיבי מצד הממשל הסיני לתעשיית הרכב. מדינות לא יכולות להרשות, משיקולים כלכליים ופוליטיים, קריסה של תעשיות מרכזיות ובטח לא תעשיות מוטות יצוא.

זה קרה בעבר בארצות הברית, בשנת 1979 הממשל האמריקאי העמיד הלוואה בסך 1.5 מיליארד דולר ליצרנית הרכב קרייזלר Chrysler , החברה העשירית בגודלה בארצות הברית, למנוע פשיטת רגל, החברה נקלעה למשבר בעקבות אמברגו הדלק שהטילו מדינות ערב בהמשך למלחמת יום כיפור 1973. מחירי הדלק זינקו בכל העולם ומכירות של מכוניות עם מנועים גדולים וזוללי דלק כמו של קרייזלר צנחו. מנכ"ל החברה לי אייקוקה Lee Iacocca הסביר שהמימון נדרש כדי לפתח מכוניות קטנות יותר וחסכוניות בדלק, אמר ועשה. כך בא לעולם המיניוון הראשון דודג' קרוון Dodge Caravan וקמה קטגוריה חדשה בשוק הרכב שסחפה גם יצרנים אחרים. אם שם המנכ"ל נשמע לכם מוכר לא פלא, הוא חתום גם על פיתוח אחת המכוניות המפורסמות והמצליחות בכל הזמנים , פורד מוסטנג Ford Mustang. פורד מוסטנג מיוצר ברציפות משנת 1964, בדור הנוכחי הוא כבר חשמלי. המהלך של חברת קרייזלר הצליח מעל למשוער והחברה חזרה להרוויח ובגדול. ההלוואה הוחזרה 7 שנים! לפני המועד והממשל הרוויח כ-500 מיליון דולר על העסקה. כמעט 30 שנה יותר מאוחר, בשנת 2008, משבר פיננסי ומיתון שפגע ביכולת לרכוש מכוניות ותעשיית הרכב בארצות הברית שוב בפני פשיטת רגל. הממשל האמריקאי מלווה 17.4 מיליארד דולר לעזור לעבור את המשבר.

להערכתי ממשלת סין לא תסתפק בסיוע כספי ותפעל לאיחוד היצרנים הקטנים תחת מספר קבוצות רכב מרכזיות, יבוצע איחוד פלטפורמות פיתוח כדי שאפשר יהיה לממש את היתרונות לגודל וחיסכון בעלויות היצור. 

שיתוף פלטפורמות פיתוח רכב נפוץ ומקובל בעולם הרכב. דוגמא אחת, האם ידעתם שהרכבים הבאים: טויוטה אייגו Toyota Aygo סיטרואן C1 Citroen C1 ו- Peugeot 107 הם אותה המכונית? הדורות הראשונים תוכננו ביחד ויוצרו במפעל בבעלות טויוטה בצ'כיה. כל המכלולים זהים רק הכיסוי החיצוני מתחלף. חיפשת את האמינות של מנועי טויוטה קנה פיג'ו 107.

ובנימה יותר פרקטית, האם רכישת רכב של יצרן סיני הינה הימור? 

לא יותר מאשר רכישת רכב של מותג מערבי קטן. איך אני יודע? מניסיון אישי. 

לפני כ-7 שנים גם אני וגם הבן שלי רכשנו מכוניות חדשות הוא בחר בטויוטה ואני בXXXX, מותג אירופאי ותיק ומכובד (אין לי כוונה לעשות שיימינג) . הרכב נח ומשרת אותנו בנאמנות ובאמינות, גם עלות הטיפולים במוסך היבואן לא יקרה. 

אממה, הרכב של הבן שלי שווה היום כפול משלי. אני אוהב את זה? לא. 

אם אעשה חישוב כספי פשוט אז ירידת הערך של הרכב שלי הייתה גבוהה יותר ב-3,500 ש"ח לשנה. בחישוב הרווח וההפסד האישי לי אני לא מרגיש שנפגעתי.

את הניתוח על ירידת השווי של רכבים חשמליים אשאיר לטור אחר.

סעו בזהירות